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美联储6月加息无悬念 “去监管”提振美股

美联储6月加息无悬念 “去监管”提振美股

记者 周艾琳

6月加息并未超出市场预期,美联储甚至表示愿意让通胀暂时超调 东方IC图

北京时间5月24日凌晨2点,美联储公布5月会议纪要,纪要显示美联储准备在6月加息25个基点,并对于通胀在中期达到2%的目标信心更为充足。

“当前市场预期6月加息基本没有悬念,最有趣的部分在于会议纪要中对未来的前瞻指引变化的探讨,例如‘货币政策立场仍保持宽松’可能改变,因为部分官员认为这一立场正回归中性,包括‘联邦基金利率可能在一段时间维持低于长期中性利率的水平’,这一表述也可能会在6月议息会议上有所变化。”法兴银行经济分析师Omair Sharif对记者表示。

6月加息概率接近100%

若美联储6月加息25个基点,联邦基金利率会达到1.75%~2%的区间水平,美联储预计今年还将加息1次。

市场方面,一度触及94.188高位,美联储会议纪要公布后之后缩减涨幅报93.8附近;10年期美债收益率下挫,逼近3%;美股最初走弱,但纪要显示,允许让通胀暂时超过2%,股指随后由跌转涨。道指收涨0.21%,纳指收涨0.64%,标普500指数收涨0.32%。

市场也预计今年可能再加息2次,预计美联储在6月议息会议上宣布加息的可能性接近100%,随后还将在9月会议上再次加息。

纪要显示,多数委员判断,如果未来数据符合预期,那么美联储“采取下一步动作来减少政策宽松”的时机就会“很快变得适合”。

尽管美联储整体对于通胀更有信心,但关于通胀上升可持续性的争论仍在持续。“多数”委员都对通胀实现2%的目标有信心;也有“一些”认为通胀可能会小幅超调(超出2%)一段时间,“几名”委员认为“通胀整体态势并未出现很多改变”。当然还有一些委员提到,近期通胀上涨“可能代表了一些领域的间歇性价格变化,包括医疗和金融服务”。不过,多数委员认为更快的薪资增速、稳定的通胀预期都对通胀中期回到2%起到支撑。

眼下,美联储预计长期中性利率为2.9%,也就是说还有1.2%左右的加息空间。不过Omair Sharif对记者表示,如果有委员觉得这个利率太高了,将其长期中性利率预测值下调,那么平均长期中性利率很可能又会下降到2.75%(中性利率的预测取14名投票委员预测的中位数)。

上次公布的点阵图,14名委员(14个点)作出的预测中,只有3个点(对长期中性利率的预测)低于2.75%。3月会议时,美联储官员对于全年加息3次还是4次仍存在一定内部分歧。

克利夫兰联储行长梅斯特周三(5月23日)讲话称,预计2018年将加息3到4次,今年多加息2到3次对经济而言没有太大区别。她表示:“目前的经济前景是我们这么久以来出现过的最好的。”

经济数据方面,周三早间美国公布的经济数据显示,制造业活动攀升。数据公司IHS的5月Markit预览版服务业采购经理人指数(PMI)从4月的54.6攀升至55.7;另一份数据表明,美国4月的新屋销售较3月份减少1.5%,降至66.2万幢,但同比增长11.6%。

美股仍受“去监管”支撑

一方面6月加息并未超出市场预期,美联储甚至表示愿意让通胀暂时超调;另一方面近期的去监管政策、企业盈利仍在提振市场信心,美股收涨。

纪要公布后,美股转涨,科技股普涨,其中和同创收盘历史新高,微软收涨1.19%,报98.66美元,奈飞收涨3.95%,报344.72美元。、母公司Alphabet、、均不同程度收涨。

眼下,去监管备受关注。当地时间本周二(5月22日),美国国会众议院以258对159的投票结果通过了一项旨在修改2010年《多德-弗兰克》法案(Dodd-Frank Act)的立法,该法案修改早前在3月已经获得参议院通过,当前已经提交总统特朗普,预计在本周正式签署后生效。这一立法是特朗普新政的最新进展,也是特朗普就任以来为数不多在参众两院都获得两党共同支持的修法和改革进程。

中金海外策略师刘刚表示,此次改革并非完全废除于2010年生效的《多德-弗兰克》法案,而更多是为中小型和区域银行“减负”。其核心是部分降低《多德-弗兰克》法案对中小银行过于严格的合规约束,例如将最为严格的银行总资产监管要求的门槛从500亿美元上调至2500亿美元,这使得需要面临年度强制“压力测试”的银行从此前的40家减少至12家;以及放松对小银行在沃克尔规则(Volcker Rule)下的交易要求。而做出这一放松的主要目的,是为了通过降低小银行的合规成本来降低中小企业获得资金的难度,以促进经济增长。这也使得近期银行板块备受关注。

同时,美国财政刺激措施重新成为市场关注焦点。特朗普周二晚间表示,他的政府将“在11月之前的某个时间提交进一步减税的草案。那将是一份非常特别的提议”。

也有观点认为,此举可能使得届时共和党有望在中期选举中保住国会多数党地位。特朗普表示,他将与共和党众议员、众议院筹款委员会主席凯文·布雷迪(Kevin Brady)就新的议案进行磋商。但他未透露任何细节。

去年12月,特朗普签署了美国30年以来最大规模的减税法案,计划未来十年减税近1.5万亿美元。

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