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6只战略基金披露 进入市场

6只战略配售基金全部披露了2018年年报,总规模超过千亿元。中国证券报记者梳理发现,这6只战略配售基金在2018年均取得正收益,且跑赢业绩比较基准。从持仓情况来看,6只战略配售基金都主要投资债市。

展望后市,战略配售基金的基金经理认为,2019年自下而上的投资机会大概率多于2018年。未来在互联网科技、生物医药、高端装备制造、高端服务业等领域,将会涌现出一批世界级的优秀企业,一批代表中国经济转型的优秀企业将进入市场。

业绩均跑赢比较基准

2018年7月5日至12月31日,我国3年期战略配售基金净份额增速为2.64%,同期业绩对比基准下降5.03%。在此期间,基金实现利润2.32亿元;嘉实三年战略配售基金增长率为1.97%,同期业绩对比基准下降5.03%。在此期间,该基金实现利润1.99亿元。同期,小额配置基金净份额增长率为2.9%,业绩对比基准下降5.03%。在此期间,该基金实现利润2.41亿元。益方3年期战略配置基金净股票增长率为2.58%,同期业绩对比基准下跌5.13%。该基金同期实现利润4.49亿元。南方三年战略配置基金的净份额增长率为2.94%,同期业绩为2.94%。同期基准指数下跌4.74%,基金实现利润3.64亿元。三年策略配售基金所占份额的净增长率为2.6%,而同期的表现基准则下跌5.03%。在此期间,该基金实现利润4.18亿元。

从基金组合来看,截至2018年12月31日,汇天富三年战略权益投资占基金总资产比例最高,为2.06%。此外,股权投资在三年期战略配置中的比重为1.74%,南方三年期战略配置的比重为1.73%,益方达三年期战略配置的比重为1.33%,嘉仕三年期战略配置的比重为0.17%,华夏三年期战略配置的比重为0。

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互联网科技、生物医药值得关注

展望未来市场,三年期战略配售基金的基金经理们认为,与2018年大部分时间相比,当前内外环境都有不同程度的改善。一方面,美国经济和市场的下滑降低了加息预期,减轻了新兴市场的压力;另一方面,国内出台了反周期调整政策,预计经济下行压力将逐步缓解。经过2018年的大幅下跌,a股市场估值已回落至历史低点,开始具有长期投资价值。

嘉实3年战略配售基金经理认为,随着政策支撑措施的逐步出台,以往过于悲观的市场情绪已得到一定程度的修复,过去6个月市场单边下跌的局面已有所改观。未来市场将出现波动,风险偏好的周期性改善和流动性的恢复将对市场情绪起到稳定作用,市场走势可能会相对较大。很难看到。展望未来,在流动性宽松、外资持续流入的市场环境下,市场风格将更加均衡,主题将更加活跃,自下而上的投资机会可能会比2018年更多,并提供更好的投资目标。

基金经理许天福在3年的战略布局中认为,在我国经济结构调整的背景下,创新驱动增长是大势所趋。未来,互联网技术、生物医药、高端装备制造、高端服务业等领域将涌现一批世界一流的优秀企业。与此同时,中国资本市场开放步伐加快,对实体经济的支持稳步推进,一批代表中国经济转型的优秀企业将进入市场。

在债券市场方面,中国基金管理公司的三年战略配置认为,海外经济增长势头已经耗尽,全球货币政策收紧预期将放缓,国内货币政策约束将有所缓解。国内经济下行压力依然存在,信贷政策向经济稳定的传导还需要一定的时间。预计货币政策将继续保持合理充裕的流动性,财政政策将更加积极,房地产政策将继续坚持不投机的原则,但基础设施投资将得到改善,以对冲经济下行风险。在此背景下,利率债券和高等级信用债券仍有继续下跌的空间,低质量信用债券的信用风险无法显著改善,仍需避免,同时要注意广义信贷向实体传导后基本稳定的拐点。

华南基金经理的三年战略配售认为,在债券市场上,收益率仍有长期下行趋势的时间和空间。2019年,利率债券和高等级信用债券收益率将继续下降,但下降趋势相对有限。目前,债券市场的绝对收益率已明显低于历史平均水平,随着稳定增长政策的持续发展,宽松信贷的效应可能开始逐渐显现,这将限制债券收益率的急剧下降。

易方达三年战略配售基金经理认为,下行压力依然存在,但市场预期相对充足,收益率处于较低水平,债券市场下行趋势的机会相对有限。未来的主要机会来自结构性投资机会,如静态回报、信贷息差和期限结构。

编辑:会飞的鱼

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