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美元能否在本周的关键事件中全面升值?

回顾上周,展望本周

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上周五,标普500指数收跌17.37点,跌幅0.66%;道琼斯工业平均指数收跌178.74点,跌幅0.73%;纳斯达克综合指数收跌33.27点,跌幅0.48%,均创至少2011年以来最差“黑五表现”,受美股的糟糕表现影响,避险情绪升温,加上欧元及英镑受各自基本面所拖累,投资者买入美元避险,美元指数上周五收涨,并一度触及97关口。

展望本周,投资者还还将面临许多关键事件,美联储方面,美联储主席鲍威尔、美联储副主席克拉里达以及美联储的“三号人物”威廉姆斯都将发表讲话,且美联储会议纪要将出炉!

周五公布的数据显示,法国、德国、欧元区服务业和制造业采购经理人指数(PMI)全线不及市场预期,市场愈加担忧欧元区各地经济增速可能正在放缓。随后公布的欧元区PMI数据也不及预期,欧元跌势进一步加剧。由于经济数据疲软,货币市场期货预期显示,欧洲央行2019年12月会议加息10个基点的概率从此前的95%降低至88%。

而在英国方面,脱欧”协议将面临更大困难,在搞定了欧盟之后,后面还有更大的难关在等着英国首相特雷莎·梅,那就是搞定英国议会。英国北爱尔兰民主统一党(DUP)党首Foster表示,如果英国议会接受首相特雷莎·梅的脱欧协议,DUP当将会重新审视信任供给协议。这意味着要么修改脱欧协议,要么特蕾莎·梅政府倒台。

由于欧元及英镑受各自基本面所拖累,投资者纷纷买入美元避险,美元指数趁机刷新5日高位至96.90上方,过去六个交易日中有五日上涨,录得一个月来最大单周百分比涨幅。

本周美联储“三巨头”携会议纪要来袭

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上周有关美联储可能暂停加息的猜测曾令美元走势承压,在此背景之下,本周诸多美联储重量级官员讲话以及美联储会议纪要将受到格外关注,预计将对本周市场走势产生重大影响。

国际市场新闻社(MNI)上周三援引匿名美联储资深人士的话报道称,美联储开始考虑至少暂停对货币政策的逐步紧缩,并可能最早在明年春季停止加息周期。

报道称,美联储12月加息几乎已是毫无悬念,但有关暂停紧缩的讨论将从明年3月份会议开始变得活跃起来,到明年6月肯定会更活跃。

知情人士称,美联储再加息一到两次,就将达到必须做出重大决定的时候。美联储官员最新的预测暗示其将在12月加息,随后在2019年再加息三次,每次25个基点。

但全球经济增速的放缓和金融市场的起伏动荡,导致美联储官员们过去一周言语中多了一些鸽派论调。美联储主席鲍威尔(JeromePowell)凸显美国经济潜在的阻力,以及副主席克拉里达(RichardClarida)称有证据表明全球经济正在放缓,因此市场对美联储加息的预期已经下降。

美联储副主席克拉里达将于周二在纽约发表讲话。克拉里达日前指出,美联储越来越接近中性利率水平,还提到全球增长放缓的可能性。克拉里达近期发表讲话称,有部分证据表明全球经济放缓,全球经济放缓影响到美国经济前景的迹象。克拉里达还表示,预计明年通胀不会出现大幅上升。这释放了鸽派的信号。美联储主席鲍威尔将于周三在纽约经济俱乐部(NewYorkEconomicClub)发表讲话,届时他将有机会阐明美联储最新的想法。

近期在达拉斯发表讲话时,鲍威尔通过强调美国经济面临的潜在阻力,描绘出美联储在明年某个时候暂停加息行动的情景。鲍威尔当时表示,美国经济表现强劲,但明年可能面临阻力,政策制定者正在评估加息的幅度和速度。

油价和股市联袂大跌

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在鲍威尔最近一次讲话之后,油价和股市联袂大跌,而美国经济数据也呈现走软迹象。美国商务部上周三发布的数据显示,美国10月耐用品订单月率下降4.4%,这是自2017年7月以来的最大降幅,预估下降2.6%。分析师指出,耐用品订单下降幅度超过预期,加剧了市场对美联储可能在明年软化加息立场的猜测。

周四,美国联邦公开市场委员会(FOMC)11月会议纪要将出炉。

美联储在11月会议上维持基准利率在2.00%-2.25%不变,并重申预计进一步逐步加息。决策者当时保留了12月实施年内第四次加息的可能性。

彭博撰文称,本周美联储将发布的11月7-8日会议纪要,以及任何鸽派迹象,都可能加剧对其放缓加息步伐的预期。

此外,FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)将在周五发表讲话。

作为美联储的“三号人物”,威廉姆斯的讲话也会对市场产生不小的影响。

分析师指出,假如本周美联储高官继续发表偏鸽派言论,美元汇率可能会承压。

美元后市展望

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不过,美元走势的短期前景有所转淡,因部分最近公布的美国经济数据弱于预期,多位美联储官员对经济持谨慎态度。总的来说,投资者越来越相信美联储的紧缩周期可能接近尾声。美元指数的涨势可能会受到较为严重的打压。在美联储已经对12月加息充分提前反应的情况下,美指能否继续攀升成为问题。

国际市场新闻社(MNI)周三援引匿名美联储资深人士的话报道称,美联储开始考虑至少暂停对货币政策的逐步紧缩,并可能最早在明年春季停止加息周期。

美联储12月加息几乎已是毫无悬念,不过有关暂停紧缩的讨论将从明年3月份会议开始变得活跃起来,到明年6月肯定会更活跃。

“新债王”冈拉克称,特朗普政府赤字增加确实会刺激经济,但那是短期利好,是在透支未来。如果美联储继续加息,政府的借款成本将进一步增加,额外的利率开支只会转嫁到赤字上。“国家财政将在未来五年内变成一个问题。”

据美国财政部当地时间上周二(13日)发布的报告显示,10月美国联邦政府财政赤字突破1000亿美元,较去年同期的630亿美元大幅增长。分析普遍预计2019财年美国政府赤字将突破1万亿美元。

长远来看,随着利率渐进上浮,美国经济增长以及金融稳定性都将遭到挑战。

荷兰国际银行表示,预计美联储明年加息三次每次加息25个基点。由于中期选举的结果限制了进一步减税的可能,财政刺激的支持在逐渐消退,利率走高和强势美元也给美国经济带来逆风;伴随全球经济增速放缓,以及近期股市跌跌不休,市场对美国明年的发展局势更加不乐观;不过薪资增速年率突破3%,在就业市场收紧的情况下,有可能进一步上行,这算一个积极因素;总体而言,预计2019年美国经济增速将放缓,而通胀将持续高于目标水平,对此,美联储的加息次数将为三次。

技术面显示,美元现震荡交投于上行通道中,通道支撑位于96.30水平附近,更低的支撑位于96整数关附近,一旦失守这两个支撑,那么将意味着美元的下行风险会急剧增加。

(编辑:柠檬味)

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