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股指期货投资知识:股指期货是怎么产生的和股指期货的演变史

(一)股票指数期货的产生70年代 

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本世纪七十年代,西方各国受石油危机的影响,经济发展十分不稳定,利率波动剧烈,导致股票市场价格大幅波动,股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险,实现资产保值的金融工具。于是,股票指数期货应运而生。

(二)投资组合替代方式与套利工具1982年—1985年 

自美国堪萨斯期货交易所推出价值线综合指数期货之后三年,投资者逐渐改变了以往进出股市的传统方式,即挑选某个股票或某组股票,还诞生出其它投资方式,包括第一,复合式指数基金SyntheticIndexfund;第二,运用指数套利Returnenhancement。

(三)动态交易工具1986年—1989年 

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经过几年的交易后,股指期货逐渐演变为实施动态交易策略的工具,主要包括以下两个方面。第一,通过动态套期保值DynamicHedging技术,实现投资组合保险PortfolioInsurance;第二,进行策略性资产分配AssetAllocation。PortfolioInsurance

(四)股票指数期货的停滞期1988年—1990年 

1987年10月19日,美国华尔街股市单日暴跌近25%,从而引发全球股市重挫的金融风暴,即著名的“黑色星期五”。股票指数期货一度被认为是“元凶”之一,但更多研究报告指出,股票指数期货交易并未明显增加股票市场价格的波动性。

(五)蓬勃发展阶段1990年-至今 

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进入上世纪九十年代之后,股票指数期货应用的争议逐渐消失,配合全球金融市场的国际化程度的提高,股指期货的运用更为普遍。

(编辑:柠檬味)

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