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权证知识:内地权证与香港权证有什么不同

一、权证暴利空间不同

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而国内市场对权证涨跌幅存在限制,权证涨跌幅是以涨跌幅的绝对价格来限制的,计算公式如下:

权证涨(跌)幅价格=权证前一日收盘价格?(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)?25%?行权比例,另外,有时内地管理层在权证价格大幅波动的情况下,即使价格未达到涨跌幅限制也出手干预,强制停牌。香港权证市场没有涨跌幅限制,对价格波动不会随意加以限制。看准后市,准确预测某只股票会上升,买入其认购证,权证高杠杆作用,以小博大,爆发力极强随时可以赚取30%—70%的利润甚至翻几倍,这并非A股权证升幅可相比。

例如:权证末日轮的实际杠杆比率都非常高,当正股拉升的时候,低价轮会随着正股的拉升而爆发惊人的涨幅。

例如2008年7月24日,港交所(00388)今年上半年业绩符合预期,虽然下半年仍将受全球和A股市场波动影响,但港交所股息收益率达4%,料股价下跌风险有限。港交所现日均成交额仍维持约600-700亿港元。大市反弹,人气略有回升,带动港交所持续造好,其轮7173大涨270%。

二、正股价格与权证价格相关性差别

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国内权证市场中公司权证的条款透明度不高,并没有固定的发行价,升跌幅度较难控制,往往会脱离相关资产的理论走势,有时甚至出现过度的炒作,目前国内市场新发行的公司权证都存在这种问题。而香港权证市场中衍生权证由于存在庄家制度,透明度比较高,各种条款均可在有关渠道查到,并维持较好的流通量,涨跌幅度基本依据相关资产的走势进行,比较容易操作。

三、权证炒家的风险意识不同

由于国内权证市场刚发展,炒家投资知识缺乏及投资心态不成熟,导致由于权证价格的暴涨暴跌,投机极为严重。如武钢认购及认沽权证亦在2005年11月23日上市交易,开盘首日投机气氛同样异常浓烈,连续三天直封涨停,其后又大跌,武钢认沽权证被大卖单打压连续两日跌停,市场暴露出极度的非理性。

香港资者经验丰富,投资更显理性;二十年来,香港权证投资者积累了丰富的权证知识和实战经验。投资者会以权证条款和流通性做为重要指标去挑选有价值的权证。如果发现所买权证的条款变坏时,会勇于止损,而不会盲目补仓。由此可见,权证投资者对自己的投资行为是相当负责和理性的。

(编辑:柠檬味)

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